抓牛股的一种方法,抛个砖

北鼻来次够

北鼻来次够

2020-10-18

今天看到一篇研究报告,专门研究A股这些年来的10倍大牛股。

从2000年开始计算,20年来A股市场的10倍大牛股,年化回报接近13%。

你猜猜这种股票有多少?170多只,占全部A股的5%。

每20家有一家。

但是如果按照最大涨幅计算,也就是说涨到过10倍的牛股有多少呢?

630多只,占全部A股的17.7%。

也就是说你买到一只10倍牛股的概率,跟扔一个六面的色子差不多。

听上去概率不算很低。

很多人应该也都买到过10倍牛股,但绝大多数都没赚到这个钱,就是因为拿不住。

对吧。





其实,这些牛股在市场下跌的时候,幅度一点都不小。


甚至2015年那次股灾里面,牛股们跌的比全市场平均还要多——这是拿不住的重要原因吧。



那么这些牛股,有怎样的共性呢?



首先,

换手率低。这些牛股的换手率要明显低于全市场水平,特别是最近10年,换手率低的特征更加明显。基本都有基金抱团。








其次,

平均上市后8年,创出十倍涨幅,60%的个股都是在3-10年间,创出的10倍涨幅。








第三,强者恒强,统计全部A股后发现,

当一家公司涨了2倍之后,还能涨到10倍的概率只有25%,但是涨到3倍的时候,概率反而增加到了30%,4倍36%,5倍42%,涨到9倍的时候,那么他有88%的概率涨到10倍。


而且越涨时间越快,用时也就越少。







第四,从分布来看,

民企占了一半。地域上,广东,北京,浙江,上海为前四位。






第五,十倍大牛股很少是自己发展起来的,

大多都是通过外延式并购,大股东的持股比例就相对较小

。而且经历过定增重组的比例也要明显偏高。

股权质押数量要明显偏低。



第六,这些大牛股

管理层薪酬极高,要明显超过市场平均水平,甚至超过了一倍还多。

但是管理层赚的多,主要是因为公司很赚钱。薪酬占比很低。






第七,科技创新是十倍牛股的主要驱动力,

研发支出比例要明显高于A股其他公司。

新增专利特别多的公司,更有机会脱颖而出。






第八,业绩稳定,高毛利,现金流十分充裕,十倍股年

利润复合增长率高达23%,远超全部A股的9%,营收增长率在24%以上,毛利率30%,在会计三费中,销售费用占比是5.8%也高于全部A股平均水平,

主要是因为在品牌和无形资产中的长期投入,通过品牌销售,而非是反点销售。






第九,

ROE至少高于13%,

高于全部A股平均值一倍,净利率高或者是资金周转率高。






第十,起步市值小,十倍股通常都是一个由小变大的过程。

30亿市值以下的小公司,占到了78%,

市值越大,翻10倍的概率也就越小。






第十一,十倍股的

起点往往是高估值,平均达到47倍市盈率

,之后越涨估值越低。因为增长更快。






第十二,从股息率来看,十倍股的

股息率也明显高于全市场平均水平






第十三,行业分布上来看,

有63%都来自于消费和科技两个行业,医药行业有26只,

电子10只,食品饮料10只,计算机9只,房地产7只,不过这也有时间段的,05年到07年,医药,食品,有色,汽车比较多,08-09年,军工,有色,房地产这些周期比较多,之后传媒,计算机,医药又涨了一波。






综合来看,我们其实选出10倍大牛股的概率本身就很高,已经是6分之一了。


然后我们如果只选医药行业,消费行业和科技行业,找那些ROE高于13%,增长率超过23%,毛利率过30%,股息高,盈利高的小公司,那么中奖的概率还将增加。



10倍股太多了,我们只列出医药行业的如下。


马将军说三点


1、很好的思路。


2、要全面研究的话,耗时大,效果还未必好。


3、建议抓住医药、食品、新能源汽车、芯片四个行业去比对研究。


4、或者在四个里头就找一个自己比较有把握的去研究。


5、还有取巧一点的方法,比如医药,就站在高瓴资本的肩膀上再研究。


6、

资本

最近几年投资了哪些医药公司?



注意 ,时间只截止到4个月前。


后面的功课,就自己做了吧。


今天的晚会到此结束,再见。


精彩推荐

粤ICP备16095388号-1